固本培元穩中求進 ESG助力高質量可持續發展
2023年，全球經濟仍然面對增速放緩的挑戰。在穩增長政策持續加力提振市場信心的一系列措施下，中國經濟和資本市場基本面長期向好獲得支撐。內房方面，年初中央繼續以「房住不炒」為主基調，因城施策，寬鬆政策陸續出台。多位專業分析師均表示，中央政策的持續發力，有助房地產行業逐步向好。一眾專業分析師同時表示，面對充滿挑戰與不確定的市場，房企在整固的同時，更要重視企業的ESG表現，把握行業綠色轉型發展的機遇，實現高質量可持續發展。
去年以來，中央財經委、發改委等相關部門多次強調房地產是國民經濟的支柱產業地位，房地產對於經濟增長和保障民生有重要意義。現時房地產市場雖然處於調整周期，但逾14億人口的剛性需求仍為房地產市場撐起了一片天；加上中央採取了許多積極的措施支持房地產穩健發展，有助房地產市場回復信心。
內房逐步趨向高質量發展
廣州合富總經理郭銳認為，新的市場環境下，內房市場以下幾個方面都發生了變化。「第一，政策端積極寬鬆，破除制約城市購房需求的壁壘後，更多的購買力流入核心城市，『二八定律』城市分化將加劇；第二，城市供應端加大中心優質地段供地，其次是優化建築規劃指針進而提升產品質量；第三，行業出清後，開發端向綜合實力更雄厚的頭部企業集中，企業更注重周轉、營運、利潤的綜合平衡。總而言之，消費者能以更實惠的價格入手更好地段、更高質量的優質物業。未來房地產行業態勢將向『高質量』發展。」
香港股票分析師協會副會長潘鐵珊指，近期政策如四大一線城市北上廣深發佈並落實「認房不認貸」；加上二三線城市取消「限購令」等措施，將對未來內房帶來更穩定的發展。「部分內房企業經過優化自身債務水平，已開始走向穩定的發展，估計未來內房方面及相關的物管公司都會有一定的前景。」
香港股票分析師協會理事黃德几相信，內地人民銀行、住建部等幾大國家重要機關推出的措施，長遠而言有助房地產市場回復信心。「百姓對投資房地產有根深柢固的思維，房地產市場長遠而言有一定保證。客觀而言，許多具央企背景的內房發展商財政相當穩健，個別民營發展商亦能通過資本市場融資改善財政狀況，目前部分香港優質發展商在內地亦有不同業務發展，相信樓市經過調整，長遠景氣會慢慢恢復。」
華赢東方（亞洲）研究部董事李慧芬亦表示，整體而言，內房向下走勢相信已接近尾聲，市場信心漸回。「就近來所見，官媒發表了適時放寬樓市價格限制進一步提振市場信心的評論文章，刺激銷售回升。內房企業加快去庫存，可紓緩資金壓力；此舉措同時為一線城市樓市帶來向上動力。」
大獎顧問兼首席評委著名資深股評家陳永陸指，內地經濟在第四季度已有明顯起色，待來年內地整體經濟重新起飛後，內房企業應該會復甦得比較快，有利內房企業重整債務，收益或會大幅增長，來年內房市道前景可期。
香港股票分析師協會副會長龐寶林提到，中央財政將在今年四季度增發國債一萬億元，赤字率雖有小幅提高，但整體風險可控，最重要是本次增發國債將主要用於災後重建、防洪治理等八個重點方面，直接利好內地基建乃至內房整體市場。
香港股票分析師協會主席鄧聲興博士則表示，在嚴峻環境下經營依然出色及保持理想財務狀況的企業，突顯了其公司治理能力的優秀，以及在周期環境挑戰能力的出眾。政策暖風頻吹之下，相信具實力的房企可持續穩步發展。
香港股票分析師協會永遠榮譽會長藺常念提醒投資者，在樓市調整政策頻頻出台的同時，不妨先以審慎態度觀望走勢，等樓市逐漸恢復。
物管加強整合穩固發展
至於與房地產息息相關的物管方面，大獎顧問兼首席評委著名資深股評家陳永陸指，內地物管企業素來現金流較豐富，即使過去半年內地經濟增長較為緩慢，隨著來年經濟增長回升，內房發展商樓宇交付增加，來年物管企業應該會有比較可觀的增長，建議投資者可以關注央企、市企等物管企業，有望會有高速增長。
黃國英資產管理有限公司董事黃國英認為，現時內地物管行業與內房一樣處於整合期，優秀的物管企業，更會趁這段時間加強整合。
華赢東方（亞洲）研究部董事李慧芬表示，就內房股及物管股兩個板塊而言，物管股回升速度會較快。「在一系列政策的支持下，相信內房銷售會逐步回穩，物管需求有機會大幅度增加，股價率先向上。」
綠色持續發展已成共識
此外，在氣候變化越趨嚴峻及這幾年疫情衝擊全球經濟的影響下，ESG重要性日益提升。越來越多投資者關注企業ESG資訊的同時，越來越多企業將ESG議題納入核心業務戰略中。
香港股票分析師協會創會主席林家亨指出，以往投資界購買公司股票之時多關注企業的盈利能力， 現時除了上述所關注之外，還包括了企業的ESG表現。「眾企業作為社會經濟貢獻的一份子，理當有回饋社會的責任，故現時投資界在選擇投資股份之時，還會關注所投資的企業有沒有履行社會責任。」林家亨續指，房地產行業牽涉到環境保護層面非常廣泛， 包括土地使用是否宜居、建築材料會否破壞環境、施工程序會否涉及安全、設計的樓房有否包含綠色元素、排污、垃圾處理是否更環保等問題。「現投資界對企業ESG概念大力支持， 內房企業若缺乏ESG元素，不容易吸引投資者的關注和買入意欲。」
香港股票分析師協會副會長郭思治表示， 雖然近期市場焦點放在內房債務問題上，但隨著中央政府政策不斷出台；加上剛性需求的支持，投資者可將目光放遠，著眼ESG表現不錯的房企，相信內房在中期後階段表現會逐步向好。